田园综合体观调控政策近几年持续加码、土地市场的竞争也愈发激烈，房地产企业都感到传统的开发模式难以为继纷纷加入产业转型行列，战略布局文旅地产已成为大部分房企转型的新趋势。根据不完全统计，百强房企中，已经有半数以上的房企涉水文旅地产领域，其中，至少已有10家房企专门成立文旅集团公司。仅2019年各省市重点文旅项目就超过100个。

四大开发模式

伴随着旅游市场和房地产业的发展，中国文旅地产的市场规模逐渐做大。但由于受经济周期影响大、对运营能力要求高。分析人士指出，文旅和地产本是两个不同的概念，田园综合体设计的运营也与房地产项目的运营有着本质区别。且与以往相比，文旅地产面临的挑战仍然存在，甚至更大。“房企开发运营文旅项目不畅或失败的原因，大多是因为对形势估计不足。”中国房地产业协会商业文化旅游地产委员会秘书长蔡云如是说。

文旅地产的业态往往十分丰富，大多包含住宅、酒店、商铺、游乐、公共，甚至农业等。文旅+地产主要有以下四类开发模式：

主题公园型

这一模式的佼佼者华侨城已经开始了全国布局，华侨城是业内较早涉水“旅游+地产”概念的企业，由于具有欢乐谷等知名IP，华侨城的文旅和地产业务被认为实现了互相支撑的效果。

不过，由于规模庞大、硬件设施投入颇巨、后期运营维护也是天价，对开发商前期资金筹措能力和后期运营管理能力有很高要求，且资金沉淀较多，所以涉足的房企较少。相比自我造血功能强大的迪士尼，我国的主题乐园型文旅地产仍是小巫见大巫。

用主题公园带动配套商业和地产项目是这一派别的主要模式，温泉、高尔夫、滑雪等休闲运动主题的项目也与此异曲同工。

• 典型代表：华侨城、宋城股份、常州恐龙园、长隆集团、观澜湖、海昌中国等。

• 优势：这种模式深受地方政府欢迎，低廉的拿地成本、市场热情支撑下的稳定门票收益、配套商业及地产项目的快速回现，使现金流很容易得到平衡。

• 短板：必须有持续的市场热情作支撑，随着迪士尼、环球影视城等海外势力的入侵，以及政府和市场对这一司空见惯的旅游形态的热情下降，门票收益、衍生品收入、房地产项目销售都受到了一定影响。

• 未来趋势：如何持续地留住游客，用链条和聚集效应来延续旅游消费是重点，融入文化秀是其中的一个必然选择；利用最新的网络与科技也是一个重要的手段，不再大而全，追求小而美，例如愤怒的小鸟这种“O2O”的联动效应。

• 他山之石-迪士尼神话：沃尔特迪士尼公司经过90多年的不断发展，现已成为业务覆盖影视娱乐、主题公园、媒体网络和玩偶商品等多个领域、年收入达500多亿美元的世界娱乐王国。不同于国内主题游乐市场主要靠门票加配套房地产项目的收入结构，迪士尼拥有源源不断的“输血”渠道和“伦次收入”。

景点依托型

这是一度被批评为利用旅游的幌子疯狂圈地的一派，尝试这一兵刃的多数是传统地产领域杀过来的“土豪”。

鬼斧神工的自然资源永远是稀缺的。动辄数十亿元的高额投入，数千亩的拿地规模，但最关键的还是如何协调地产和旅游产业比例的问题。

占据大量土地和自然资源的项目如何实现土地集约化利用？超级大盘如何避免空城现象？仅仅是城市地产简单复制为“海景房”、“山景房”还是提供一个真正的休闲度假投资产品？这对赚惯了快钱的传统房企提出更大的考验，如果还是快产快销的“三板斧”，势必不能长久。

• 典型代表：融创中国、港中旅集团、中坤集团、保利地产、雅居乐地产、恒大集团、中信地产、世纪金源集团等。

• 优势：通过品牌开发企业在景点周边所做的优质商业生活配套，很容易给一个景点和周边欠发达地区带去生机与活力。

• 短板：由于过分依赖住宅销售，很多山水超级大盘沦为空城鬼城；高耸的城市建筑破坏了自然景致，这种建设与破坏之间的悖论是最值得警惕的。

• 未来趋势：赋予自然资源更多的魅力，在原有的旅游资源之上打造更多多样性的产品，适当融入一些更和谐的体验性文化商业设施。

• 他山之石-阿尔卑斯滑雪度假区：几经自然演变和规划调整，已经有数百年历史的阿尔卑斯山度假小镇俨然一幅梦幻般的童话仙境。很多当地的原著居民购买了私人土地产权后建造几座木屋别墅对外经营，整个小镇的别墅外形丰富生动。与中国不同的是，这里有浓厚的滑雪文化，滑雪业态已经很发达，在一个旅游小镇逐渐成型后，滑雪的服务功能转变，形成了一个以服务为导向的旅游小镇。

美丽乡村型

目前，国内已经形成了安徽宏村、云南丽江、浙江乌镇等一批美丽乡村。良性的美丽乡村运营，应该是与居民市井文化浑然一体的作品，而不仅是一片没有语言的商业味浓重的建筑。

在欧洲及东南亚很多旅游小镇，政府主导、企业担纲、居民参与的生态体系非常完善。

• 典型代表：乌镇、古北水镇、良渚文化村、拈花湾、丽江、周庄等。

• 优势：文物遗存、特色民风民俗和悠闲的古镇生活，可以为旅游开发大大加分，开发者往往不需要规模巨大的硬件投入，而是更多的软性投入。在城镇化趋势下，更多特色迥异、各具千秋的文旅小镇将会被挖掘出来，市场机会巨大。

• 短板：对于古建筑古文物、原生态民俗文化的保护会令所有开发者都很头疼，另外与本地居民的沟通也会是一个障碍，开发者如何解读、升级文旅小镇的历史文化价值对自身能力要求更高。

• 未来趋势：产业多元化。

• 他山之石-英国温莎小镇：温莎小镇是英国最著名的王室小镇，位于伦敦近郊，以温莎古堡闻名。虽然大街小巷终年被来自世界各地的游客挤满，但这里的生活却依然轻松愉快。小镇业态丰富，除了街旁购物区的商品琳琅满目，还有餐饮、酒吧等休闲业态，以及温莎公园的绿地与森林等。

4.主题酒店型

度假酒店解决的是旅游度假最基本的住宿问题，在前三个模式中也常常包含。

不同于传统综合体开发的盈利模式，这类度假酒店并不通过其他类型地产项目来弥补经营缺口，更多在于产业链各个端点的交易，实现独立生存发展。

度假酒店类产品集中的爆发或将带动分时度假酒店产权交易活动的活跃。

• 典型代表：今典集团、复星集团、阳光100

• 优势：在传统度假酒店可以满足基本居住生活需求之外，这类产品有更多的艺术、文化元素，拍卖、博彩、会议、影视等多样的收入渠道和灵活的租售方式使得企业不需要再进行住宅开发即能保证收益，在跑马圈地的旅游地产高峰期实现了小而精的成功。

• 短板：对企业长期持有运营的能力、耐心以及综合性资源整合的能力要求极高，尤其是自持带来的资金压力不可忽视，很多传统地产企业往往难以承受。另外，文化的差异、经济发展的周期等元素也很容易影响这种模式的稳定性。

• 未来趋势：金融化的操作是必然趋势，如与金融产品的结合、酒店产权交易等，另外，这类高端度假酒店必须瞄准全球市场，走向海外也无可避免。

• 他山之石-RCI：目前全球最大的分时度假公司是国际分时度假交换公司RCI，总部设在美国印第安纳州。其在全世界90个国家拥有3500个分时度假村，会员家庭超过250万。同时，近几年市场上又崛起了一批新的以开发为主的分时度假网络公司，如SUNTERRA公司，不但经营交换业务，而且自己开发并销售产权酒店。